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??佳兆業“咸魚翻身”?

??“郭英成回來,讓我們看到瞭希望,他應該願意重修方案,盡快推進債務重組。”上述境外債權人說。

??“這次的公告太意外瞭,我們都沒有預料到,但是所有人都很激動,這也許意味著公司有翻身的希望。”在獲悉郭英成重奪佳兆業管理權後,一位佳兆業員工難掩喜悅之情。《每日經濟新聞》記者瞭解到,去年12月,佳兆業位於深圳的多個項目被鎖定買賣協議備案,有報道稱郭英成事涉深圳市原政法委書記蔣尊玉案。隨後,郭英成於去年12月10日宣佈辭任董事會主席等職務,正式退出公司管理層,來自生命人壽的孫越南和葉列理成為公司的實際控制人。

??就在4月8日,生命人壽還向佳兆業提供13.8億元的貸款,以支付大鵬地塊的土地款。

??此外,即便不能完成對佳兆業的整體收購,但融創也並非一無所獲。

??4月3日晚間,佳兆業位於深圳的多個項目,很大一部分房源狀態由”管理局鎖定”變為“司法查封”。4月9日,佳兆業公告證實稱,截至4月7日,公司位於深圳4項處於預售階段的物業項目大多數未售單位已獲得解鎖,但數個預售物業項目的若幹未售單位遭受地方法院司法查封。此外,佳兆業位於深圳的深圳可園、深圳佳兆業新都匯傢園、深圳上品雅園等3項已落成物業項目所有未售單位,及位於深圳的1項用於出租的物業項目的所有單位的業權限制已獲解除,而這些物業項目部分單位仍受司法查封。

??對於融創來說,郭英成的回歸很可能意味著對佳兆業整體收購的擱淺。



??此外,由於佳兆業的全國多數項目均處於司法查封的狀態,郭英成要盤活這些項目必須獲得債權人的支持。但一位不願具名的房企高管認為,由於債權人在此前的債務重組過程中,與融創的談判並不愉快,郭英成的回歸對債權人是利好,而且生命人壽的出手也增添瞭他們的信心,隻要郭英成能對債權人的利益作出更好保護,預計他們也更願意支持佳兆業完成自救。

??接近佳兆業的人士向記者稱,郭英成的回歸確實突然,但對於公司來講,肯定是一個利好

??債權人“松一口氣”

??此外,郭氏傢族不僅於去年12月4日向生命人壽出售佳兆業11.21%的股份,今年2月初,融創中國也宣佈擬以45.52億港元的總價收購郭氏兄弟手上剩餘的佳兆業49.25%的股權。彼時的郭英成,退出之意非常明顯。

??郭英成此次的“回馬槍”並非沒有先兆,《每日經濟新聞》曾於4月4日報道,佳兆業位於深圳的8個項目多數房源突然“解鎖”。緊接著,此前一直靜觀其變的二股東生命人壽,宣佈向佳兆業提供13.77億元的兩年期貸款,以用於繳付公司去年拿下的深圳大鵬新區地塊土地款。由於生命人壽與郭氏傢族一直關系密切,前者在深圳區域項目終告“解鎖”後隨即出資相助,不禁讓人懷疑生命人壽是否有意助郭英成重掌佳兆業。

??一位佳兆業境外債權人對記者表示,此後幾番商討,融創依然不肯讓步,境外債務重組陷入僵局。

內容來自sina新聞

??4月3日開始,佳兆業在深圳的部分被鎖房源解鎖。4月9日,佳兆業公告稱,包括深圳佳兆業大鵬假日廣場、深圳佳兆業悅峰花園、深圳市佳兆業中央廣場等在內的8個項目中,大多數之前被鎖定的未售房源已經被深圳有關政府部門解除鎖定,但上述房源仍處於地方法院“司法查封”狀態,因此仍無法進行銷售。

??一位佳兆業內部人士對記者表示:“今早看到郭老板回來的消息,大傢還是挺受鼓舞的。”

??就在人們以為佳兆業會在被收購或破產清算中迎來自己的最終結局時,佳兆業創始人郭英成的突然回歸,令佳兆業未來的走向更加不確定。

??郭英成意外重掌佳兆業殺回馬槍 融創收購有點懸

??2月6日,融創中國與佳兆業曾發佈聯合公告稱,融創中國已於1月30日以均價1.8港元/股,購入瞭佳兆業集團25.29億股,占佳兆業總股份的49.25%,涉及資金45.52億港元。

??紛擾多時的佳兆業事件峰回路轉,劇情已經超出多數人預期。

??或許是提前獲知郭英成要回歸的消息,生命人壽在關鍵時刻伸出援手,為佳兆業輸血近14億元,以支付地價。此前,在佳兆業在危機的時刻,作為佳兆業第二大股東的生命人壽可是分毫未給。

??郭英成意外回歸

??對於佳兆業在公告中提及郭英成持股一事,有分析人士稱,這很可能是郭英成對外釋放的一種信號,即強調自己仍是公司的控股股東,融創的收購則很可能會出現變數。

??差不多是同一時間,廣東省委紀委正式對深圳市原市委常委、政法委書記蔣尊玉嚴重違紀問題進行立案審查。

??同時,融創還對此項收購設置瞭苛刻的前提條件,包括進行債務重組和再融資、解決所有爭議和法院訴訟、所有業務恢復正常運營。若在2015年7月31日之前上述前提條件無法滿足,融創有權終止收購及要約。

??對於郭英成的回歸,此刻正坐在佳兆業總部的孫宏斌又要傷腦筋瞭。

??融創收購再生變數

??郭英成回歸

??這是郭英成於去年12月31日辭任董事會主席和執行董事後的正式回歸。

??對此,有市場人士指出,“張峻(生命人壽實際控制人)和郭傢關系很緊密,其之所以向佳兆業輸血,顯然得到瞭非常靠譜的信息,心裡有底,否則絕不可能在佳兆業身負600多億元債務的情況下出手相助。而郭英成重新成為公司董事會主席,說明郭傢在一些事情上可能已經‘過關’,至少也是與有關部門的緊張關系得到瞭大大緩解,否則公司房源也不會突然大面積解鎖”。

??“既然一些樓盤已經解鎖,剩下司法查封,佳兆業就可以跟申請查封的金融機構談判,盡快撤銷查封,啟動樓盤銷售,回籠資金,逐漸使公司財務重回正軌。”上述券商分析師表示。

??據悉,由於此前多地房源被鎖以及金融機構紛紛遞交的資產保全申請,導致公司經營陷入停滯,截至3月2日,佳兆業的現金結餘隻有19億元。而在基本面未得到改善的情況下,佳兆業也很難從銀行獲得續命錢。因此,郭英成必須盡快完成債務重組,盤活旗下樓盤項目,以改善現金流。

??而4月8日,佳兆業第二大股東生命人壽則向佳兆業深圳公司提供瞭一筆多達13.77億元的貸款,年利率為12%,期限2年,用以支付深圳大鵬巨無霸地塊所欠繳的土地出讓金。

??與此同時,也有觀點認為,郭英成的回歸更多是希望減低佳兆業債務交叉違約的壓力,降低債務重組談判的難度,以協助孫宏斌更快地入主佳兆業。但黃立沖認為,生命人壽是整個事件中的一個不確定因素。作為二股東的它,此前一直沒有出手,更多是由於一些不可預見的因素。現在佳兆業樓盤解鎖後,佳兆業的價值也隨之提高,擁有險資背景的生命人壽資金實力比融創更加強大,與其將佳兆業股權低價轉讓給融創,倒不如通過“部分盤活+分拆出售”的方式實現價值最大化。

??郭英成意外重掌佳兆業 融創收購有點懸

??融創很難拿下佳兆業

??佳兆業在公告中還表示,郭英成作為全權傢族信托受益人之一目前仍間接持有佳兆業49.25%股份。

??2月6日,融創宣佈以總計約45.5億港元收購郭氏傢族持有的佳兆業49.25%股權。每股1.8港元的收購價格,較佳兆業最後交易日前連續60個交易日的平均收市價2.77港元折價瞭35%。

??不再需要融創?

??作為佳兆業創始人的郭英成,曾於去年12月閃電離任並試圖出售股權“脫身”,進而導致佳兆業出現連環債務違約。如今,郭英成意外地殺瞭個“回馬槍”,是否意味著這傢一度頻臨破產邊緣的公司將迎來“咸魚翻身”?

??作為佳兆業的靈魂人物,郭英成的回歸立馬帶來瞭“佳兆業復活”的各種猜想。但於融創(01918.HK)而言,這則消息的好壞尚難定論。

郭英成重返佳兆業 融創收購有點懸

??“如果說郭英成回歸是為瞭幫助融創解決佳兆業和債權人的矛盾,那麼他根本就沒必要回到董事會主席的位置上,尤其是公司還同時委任瞭他的心腹為公司執行董事,因此無論怎麼看,郭英成的這次歸來都像是為瞭拿回佳兆業。”有接近佳兆業的人士稱。

??記者註意到,盡管融創中國於2月6日晚間發佈公告,公司已於1月30日以45.52億港元的總價,從郭氏傢族手上收購瞭佳兆業49.25%的股權。但根據雙方的協議,本次股權交割需要滿足五個條件,包括債務違約已經通過債權人同意或豁免、出售股份不會違反現有債務條款、所有現有糾紛需要通過和解及其他方式解決、佳兆業部分區域的非正常經營狀態需要通過令融創滿意的方式解決等。

??這時候,佳兆業的債權人可能是最開心的。

??不過,需要註意的是,當時的協議曾規定,佳兆業有權在協議簽署後的12個月內贖回這4個項目,但需要多支付總價的10%。

??身陷絕境的佳兆業(01638.HK)在關鍵時刻上演瞭大反轉劇情:隱退數月的創始人郭英成重回佳兆業,擔任董事會主席。

??根據此前披露的信息顯示,截至2014年末,佳兆業所欠債務計息綜合為650.09億元。其中境內債務總計479.71億元,境外債務總計170.38億元。3月8日,佳兆業披露瞭其境外債務重組建議,但被超過50%的境外債權人拒絕。在目前的情況下,一旦雙方不能談攏,那麼融創實際上也就將自動放棄對佳兆業股權的收購。

??一位不願透露姓名的券商分析師對記者分析,從房源解鎖、生命人壽輸血等跡象可判斷,郭英成完全可以不賣股權給融創,自行促進佳兆業重回正軌。

??另外一種可能是,郭英成回來完全是為瞭促成融創收購,此前公司債務重組進展不順,郭的回歸或許可能加快重組進程。

??郭英成目前是否已經回到佳兆業“指揮”尚不得知,不過,知情人士向記者透露,目前融創的董事長孫宏斌還在佳兆業深圳總部。事情的復雜程度或許遠遠超出外界的想象。

??信用貸款高手請入內!“郭老板”重返

??4月13日清晨,佳兆業的一紙人事公告在業內炸開瞭鍋:“郭老板”回來瞭!

??佳兆業發佈公告稱,創始人郭英成重新被任命為集團執行董事和董事會主席,任期3年,即日起生效。孫越南和葉列理4月13日起各自不再擔任董事會聯席主席,並調任為董事會副主席。

??與此同時,佳兆業正式委任鄭毅為執行董事。據瞭解,鄭毅於2007年加入佳兆業,並於2014年擔任深圳公司總裁,其在舊改方面經驗豐富。

??同時,去年1月份剛剛成為佳兆業置業發展(深圳)有限公司總裁的鄭毅,也被委任執行董事一職。而原任的董事會聯席主席孫越南和葉列理被調任董事會副主席,其中葉列理為佳兆業第二大股東生命人壽派駐。據悉,目前僅34歲的鄭毅此前為郭英成的秘書,佳兆業表示其在舊城改造方面擁有豐富的經驗。

??當時,業內盛傳郭英成牽涉進深圳落馬政法委書記蔣尊玉一案,被有關部門調查。為瞭不影響整個公司,郭英成選擇退出佳兆業董事會。

??然而,郭英成的辭任引發瞭債務違約,佳兆業在房源被鎖、創始人離場的情況下,短短幾個月便經歷瞭高管出走、債務違約、合作夥伴退出、資產被查封等一系列事件,迅速陷入破產邊緣。郭英成代表的郭氏傢族最終選擇把在佳兆業的49.25%股權賣給融創。

??佳兆業的命運似乎都維系在郭英成身上。郭此番突然回歸,給佳兆業帶來瞭生機。

??“郭英成高調宣佈回歸,在一定程度上說明他‘沒事’瞭。”一位不願透露姓名的券商分析師對記者表示,從房源逐漸解鎖來看,有關政府部門或許已經解除瞭對郭英成和佳兆業的限制。

??“對郭英成而言,由於已經重回佳兆業,加上最近一段時間資本市場與地產市場都呈現復蘇勢頭,他未必願意再低價甩賣資產。”在香港粵海證券投資銀行董事黃立沖看來,由於佳兆業的資產規模較大,全面盤活的難度非常大,郭英成需要把旗下的資產仔細梳理並分開處理:一方面,郭英成可以把未來仍需要投資較大資金的項目出售減輕負債壓力;另一方面把精力與資源集中在接近銷售狀態的優質項目,已達到盡快回籠資金的目的。《每日經濟新聞》記者註意到,在本次人事任命中,負責城市更新業務的深圳佳兆業置業發展有限公司總裁鄭毅,獲委任為執行董事職務。黃立沖認為,由於深圳舊改業務屬於佳兆業資產包中的優質資產,而且深圳樓市處於強勁的復蘇勢頭,隻要生命人壽能在資金上給予支持,至少在深圳區域內地產業務有望重新入正軌,這也是郭英成選擇舊改項目作為突破口的主要目的。

??另一個重要因素在於佳兆業的現有團隊,記者瞭解到,盡管在經營活動全面停滯期間,佳兆業部分員工選擇離職,但公司依然按時付薪給予大多數留下來的員工,不少員工對郭英成持有正面的態度。如何把團隊的戰鬥力再度凝聚,將是郭英成“復出”後面臨的重要任務。

??黃立沖向記者表示,由於在此前舉行的債務重組談判中,公司與債權人未能達成共識,這意味著佳兆業的股權轉移沒有達成。如今郭英成重新掌權,生命人壽也出資相助,很顯然郭氏傢族不再希望售賣股權。

??而目前,融創還在與佳兆業債權人的就債務重組方案討價還價。

??實際上,郭英成的回歸此前已經有瞭一些預兆。

??去年12月10日,郭英成以“健康理由”辭任在佳兆業的全部職務,包括董事會主席、執行董事、提名委員會主席、薪酬委員會成員及公司授權代表。同時,郭英成胞弟郭英智則因“希望投放更多時間追求個人事業發展”,而由執行董事調任為非執行董事。

??房地產與金融資深人士黃立沖對記者表示,佳兆業的債務危機主要是政治風險所致,郭英成回來說明這種風險已經降低,進而有利於其他潛在的白武士和資金的介入,融創收購成功的可能性進一步減少。

??但在此之前,融創的底氣顯得非常足。

??郭英成的意外回歸,對於佳兆業員工和債權人而言,無疑是意料之外的好消息,但對於數月來一直為拿下佳兆業陷入談判僵局的融創中國來說,或許會備感失落。多位業內人士向《每日經濟新聞》記者表示,郭氏傢族重掌管理權,意味著他們不再希望售賣股權,融創完成要約收購佳兆業的可能性已經微乎其微。

??不過,接近佳兆業的人士向記者稱,“郭英成的回歸確實突然,佳兆業內部大多數人也是今天才知道這件事。但對於公司來講,肯定是一個利好。然而最近發生瞭太多事情,且每每出乎大傢的預料,因此還不能說郭英成回到公司就意味著融創出局,畢竟和融創的收購協議仍然有效,不到最後,誰都說不好結果”。

??目前,佳兆業的被鎖房源逐漸解鎖,正是朝著融創的要求發展。但這在另一方面更有利於佳兆業自身。

??同時,吸取收購綠城股權教訓的融創,對上述股權交割制定瞭五個先決條件,包括債務違約已經通過債權人同意或豁免、出售股份不會違反現有債務條款、所有現有糾紛需要通過和解及其他方式解決、佳兆業部分區域的非正常經營狀態需要通過令融創滿意的方式解決等。

??他還分析,作為一傢大型房企的創始人,郭英成應該不會輕而易舉將自己的“孩子”拱手相讓。再加上深圳的房價上漲迅猛,尤其是在新政公佈之後,佳兆業在深圳的資產迅速升值。

??一位深圳佳兆業中央廣場的陳姓業主就對記者表示:“一些在鎖盤之前交瞭預付金但未網簽的業主,可能在解鎖之後要補差價,融創的工作人員前段時間來過項目上,說房子賣得太便宜瞭。”

??黃立沖認為,佳兆業還可讓生命人壽“幫忙”。

??作為佳兆業的第二大股東,生命人壽曾經在郭氏傢族隱退時出手,溢價接下11.2%股權。根據2015年3月16日公司公告,生命人壽直接和間接持有佳兆業29.94%股權。

??而生命人壽的實際控制人張峻與郭英成均為潮汕普寧人,兩人交情頗深,兩傢公司也早有業務往來。

??4月13日一早,佳兆業發佈公告稱,公司委任郭英成為佳兆業董事會主席,同時擔任執行董事。

??按照融創與郭氏傢族簽訂的協議,如果收購前提條件在約定的時間內未達成,任何一方都有權終止買賣協議。

??當然,對融創來說,也沒有什麼損失。而且,大甲區二胎借款融創在2月份已經與佳兆業簽約,以23.75億元的價格收購佳兆業在上海的四個項目。

??收購不成,或許更有利於融創的信用評級。此前,評級機構標普就表示,收購佳兆業可能會讓融創的流動性更為緊張,進而將融創列入負面信用觀察名單。

??不排除另外一種可能性,房源解鎖、郭英成回歸都是按照融創的預設進行,以促成其收購成功。不過在外界看來,這種可能性似乎比較小。

??不過,即便郭英成重掌佳兆業,也將面對上述巨額債務以及公司糟糕的現金流。

??2月1日,融創中國發佈公告稱,其以總價23.75億元收購佳兆業持有的上海榮灣、青灣、贏灣及城灣四個項目公司的股權和相關債權。而佳兆業上海的項目都是其頗為優質的資產,融創買入的價格也可謂抄底。融創也表示,此舉將進一步擴大公司在上海區域的市場份額,並鞏固公司在上海區域房地產市場的領先地位。

??佳兆業在一系列債務違約之下,財務狀況已經陷入到極度危險的狀況。債臺高築,現金流幾近枯竭。

??截至2014年12月31日,佳兆業應付境內外貸款人的計息債務總額約為人民幣650.09億元。其中,佳兆業應付境內貸款人的計息債務總額約為人民幣479.71億元,包括應付銀行的債務約124.18億元,以及應付非銀行財務機構的債務約355.53億元;而應付境外貸款人的計息債務總額約170.38億元。

??3月8日,佳兆業再度披露,其有息債務中的298億元將在未來12個月內到期。

??在融創的參與下,佳兆業曾提出過境內外債務重組方案,但很多債權人認為重組條件過於苛刻,損害瞭債權人利農地貸款額益。

??境外債權人的反對之聲尤為激烈。按照原有的方案,佳兆業建議境外債券的票息率將由6.875%至12.875%,大幅下調到2.7%至6.9%,全部還款年期延長五年。逾50%的境外債權人提出瞭反對,他們希望增加利息、縮小延期,並適當為新債進行擔保。

??佳兆業集團4月13日早上發佈的公告顯示,此前被迫辭去主席職務的公司創始人郭英成,再度成為集團執行董事及董事會主席。與此同時,負責城市更新業務的佳兆業置業發展有限公司總裁鄭毅被委任為執行董事,來自生命人壽的孫越南和葉列理則被調任董事會副主席。

??評級機構穆迪4月13日表示,佳兆業前董事長郭英成重返公司執掌董事會可視為一項積極進展,因為他十分熟悉公司的戰略和經營優勢。因而佳兆業的Ca評級位於可能的上調復評名單中。

新聞來源http://tj.house.sina.com.cn/news/2015-04-14/08135993536383686587643.shtml

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